全球风投协会主席：中国的风险投资机会很多
(2001/09/05)
“从长远来看,中国的风险投资机会有很多。”全球风险投资者协会主席肯·海格特日前借来沪参加APEC2001年度中小企业发展专题研讨会的间隙,在接受记者采访时,海格特作了如上表述。
海格特在介绍了美国风险投资运作的经验后认为,在中国没有一件事是很容易的,但没有什么事是不可能的,关键在于坚持和找准恰当的时机。风险投资与其他行业一样,也会受到经济情况的影响。从美国的情况来看,风险投资虽然较去年有所降温,但今年第一、二季度的投资总额较之1999年和1998年还是有所增长,显示出不错的态势。
海格特指出,风险投资是在美国等发达市场经济国家产生和发展起来的,经过了市场经济的长期发展,已经形成了完善的市场体系以及规范的市场运作的法律、法规。相对而言,中国的风险资本运作尚处于发展初期,上述两个方面均比较缺乏,在客观上成为制约风险投资进一步快速发展的“瓶颈”。
对于风险投资还起步不久的中国风险投资业来说,借鉴和结合海外的成功经验,往往能起到事半功倍的效果。这方面,除了投资银行外,会计事务所、猎头公司、风险投资公司等都能在不同的领域提供各自的帮助。他指出,实际上,国际上有不少风险投资是通过对风险基金,而非企业的投资来实现投资,而目前有不少风险投资以投资组合的形式存在,对他们而言,中国显然是个很大的诱惑。
海格特将风险投资称为是美国资本市场皇冠上的一颗宝石。他指出,风险投资的资金来源一般来自企业家、富有人士和其他私人资本,而投资对象一般为成长型企业。在为企业对象提供资金的同时,更主要的是还为企业成长提供帮助。
海格特指出,风险投资活动实际上包含了两个层面的运作：一是风险投资家吸纳风险资金；二是由风险投资家向投资对象进行投资运作和管理。这决定了风险投资的制度安排必须同时解决“资本提供者—风险投资家”、“风险投资家-风险企业”之间的激励约束问题。由于风险资本提供者无法控制第二个层面的资本运作,因此,解决“资本提供者-风险投资家”之间的激励、约束问题是风险投资制度设计的关键。
谈及政府在风险投资中的作用和影响,海格特认为,对于政府来说,重要的是创造一个良好的监管和法律环境,提供一个良好的创新环境。当然,这是一个说起来容易做起来难的事。他指出,实际上,在很多情况下,风险投资不成功并非完全是运作上的问题。对于中国风险界来说,引入有限合伙人制、进一步加强知识产权保护,在期权税务等方面的政策制定等,都有着很多事可做。
作为一个非赢利性的国际风险资本联合会,海格特表示,全球风险投资者协会非常愿意加强与中国的合作。此次来沪期间,海格特还专门拜访了上海的风险投资同行。他表示希望上海、北京、深圳等中国内地的风险投资协会能共同作为今年11月在洛山矶举行的年度论坛的共同主办单位。目前香港和台湾的风险投资协会已经是该论坛的共同主办单位。
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