上海高新技术：创业投资形成杠杆效应
(2001/11/14)
记者日前从上海市科委获悉：科技创新单纯依赖政府投入的做法已成为历史，上海已探索出以政府投入做启动资金，带动社会资金积极参与，再通过市场扩大融资的成功做法，为上海高新技术成果的产业化提供了重要财源。
建立风险投资市场，是国际上发展高新技术产业的普遍做法。根据我国的具体情况，上海积极探索风险资金的投入机制和运作方式。首先，将政府的投入主要作为“种子”资金，起引导、启动和扶持的作用，以带动广泛的社会资金，共同投入科技创新和成果转化。上海先后成立的科技投资公司、创业投资公司等创业投资机构，政府累计投入资金12亿元，带动社会投资现已近60亿元，投资项目超过100个。上海科技投资公司近年来投资的29个项目，公司总投入4.3亿元，同时拉动社会资金21亿元，支持了交大慧谷、万达信息、全光网络、科技同济、中科合臣等一批科技先导型企业，形成了年产值逾30亿元的产业规模。上海创业投资公司与上海、北京和海外的13家投资机构以及管理公司合作，建立了张江、交大、复旦、清华、中科生命孵化、漕河泾等风险基金，带动社会资金达31.24亿元，其中含2.3亿美元，总的投资规模已达37亿元。
风险投资要形成良性循环，资金的退出渠道是不可或缺的环节，有退才能有进，才能使科技型企业在接力式的投资运作中不断提升自身的价值，加速发展成为大企业；风险投资也才能获得盈利，以进入新一轮的投资。上海科技投资公司所投资的项目，有90％以上在两年内就从培育期进入成长发展期，有的半年后价值提升幅度达到了50％至300％。有三分之一的项目被境内外战略投资商、投资银行、风险投资基金看中，已经或将要进入资本市场。
此外，上海技术产权交易所也为风险资本的退出建立了一条“快车道”。该产权交易所成立20个月以来，已实现技术产权交易额625亿元，在为科技企业提供融资服务的同时，也使风险投资能在获得成功后及时退出，实现资本增值。上海科技投资公司原对5家企业的1.2亿元投入，退出时产权价值为2.4亿元，增值率达100％。增值资金变现后再投入新的项目，形成了良性循环。
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